I.P.O (9180liu 08-7-9 15:42)跳过 ◆

一个屁就呕了

第三下俯卧撑 (9180liu 08-7-8 16:50)跳过 ◆

利空出尽当利好

[路过] (自由人 08-7-4 11:03)跳过 ◆

本版版主：版主 烧鹿驴友　
估计是没KZ穿出不了门了～ …
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• KZ钱正在融资中。。。 (原来用户名可以这样长 08-7-4 18:48)
• 正在做俯卧撑呢 (黄瓜 08-7-6 01:37)

我们都理财 财不理我们 (9180liu 08-6-30 10:44)跳过 ◆

• [纠错]我们都离财 财不理我们 (黄瓜 08-6-30 23:03)

回光返照一口气，能有多长？ (9180liu 08-6-25 11:11)跳过 ◆

• 两天...啊哈哈..我今天杀入.. (眼泪的承诺 08-6-27 15:53)
• 还没跌透，传周末加息，现在进场还不是时候 (观山海 08-6-27 22:26)

寻找跨越100年的投资策略 [轉貼]

　　　　　　　　　　　　　——作者：范卫锋

　　先思考一个问题：假设你回到100年前（即1900年），拥有1万英镑，并且你可以一直活到2000年，可以在任何国家、任何市场投资，你将采取什么样的投资策略？
　　不妨给你一些小小的提示。在风起云涌的20世纪中，1900年可谓平淡无奇。英国维多利亚女王统治着世界上最大的帝国，美国的农业人口还占总人口的42%。欧洲沉浸在繁华和希望之中，日本、德国兵强马壮，如日初升。那一年，希姆莱、霍梅尼出生，尼采死了。那一年，美国GNP为187亿美元，人口7609万人，其中纽约州726万人，内华达州只有42335人。那一年，中国正在戊戌政变后的严冬，慈禧太后图谋废光绪立“大阿哥”，利用义和团闹事，当作和洋人谈判的筹码，结果招来八国联军。那一年稍具成就的科技事件是傻瓜相机的问世和巴黎世界博览会。显然，站在一百年的任何一个天才，都不可能预测100年内的世事沧桑。今天我们在2007年的开端，同样无法预知未来100年。那么，有没有一种投资策略，可以在无法预测未来的情况下，仍然长期有效呢？
　　每当遇到难题，中国人的智慧就是去看历史。从过去的一百年来看，确实存在一种简单而有效的策略，它不需要复杂的技巧，只需要理性、谦虚和坚持。接下来我引用的很多数据，来自前几年荷兰银行和世界伦敦商学院出的一本小册子，书名叫《投资收益百年史》，做这件事情的两个教授，叫Elroy Dimson 和 Paul Marsh，他们管自己干的活叫“金融考古”，从尘封的报纸和古老的记录中，重新建立自己的数据库。这些教授可谓功德无量，为我一直以来想写的这篇文章，提供了一些宝贵的历史数据。
…
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• 太经典了，大家都来看看 (夏宇 08-6-20 12:47)
• 不是太懂！ (zjg002 08-6-20 16:14)
• 好文，经典！ (onebz 08-6-21 08:06)
• 指数基金的枪手 (原来用户名可以这样长 08-6-22 12:13)
• 100年后，我孙子都八十多了！ (影客行 08-6-23 23:33)
• 太经典了，大家都来看看 (铁哥 08-6-26 18:54)

人心散了。。。队伍不好带。。。 (铁哥 08-6-23 19:05)跳过 ◆

中国股市，人类历史上绝无仅有的现象！align] (cdv 08-6-19 12:51 阅读 25)跳过 ◆

中国股市，人类历史上绝无仅有的现象！align]


北京大学　张宏良



所谓天作孽，犹可存；自作孽，不可活。中国即将发生的巨大金融灾难和目前正在发生的股市灾难，的确与这种流氓文化有关。大家想想看，美国爆发战后最大的金融危机，股市下跌也不过百分之十几，可现在中国一天绝大多数股票就下跌百分之十。越南股市下跌百分之六十就被认为是震动世界的金融动荡，可中国股市同样下跌超过百分之五十，却认为十分正常。美国投资者赔钱不过十分之一，ZF就全力救市，越南投资者赔钱超过一半就引起整个世界关注，而中国投资者赔钱又何止一半，去年到现在多数股票下跌超过三分之二，却没有任何人承认更无人呼吁关注中国股灾。为什么？因为美国股市和越南股市下跌是大家都赔钱，唯独中国股市下跌只有老百姓赔钱，既然只有老百姓赔钱，自然就没有人关注了。之所以只有老百姓赔钱，是因为中国同一张股票具有不同的价格，国家一个价格，企业一个价格，外国人一个价格，中国老百姓一个价格，期间相差十几倍，比如中国石油，外资购买价格是1块多人民币，中国百分之一运气好的人抽签价格是16.7元人民币，百分之九十九的老百姓平均购买价格是三、四十元，至于那些通过国企私有化改革到手的法人股（大小非），干脆就没花钱。银行类也是这样，兴业银行股票的外资购买价格是2元多人民币，国内百分之一老百姓抽签价格是16元，百分之九十九中国老百姓的购买价格是四、五十元。也就是说，只要中国石油股票不跌到一元钱，兴业银行股票不跌到2元钱，外国人就不会赔钱，可是一旦跌到这个价格，中国老百姓早就死了几个轮回了。本国老百姓购买本国股票的价格是外资购买价格的十几倍几十倍，这是包括非洲在内的任何国家都没有过的现象，也是人类历史上绝无仅有的现象。 …
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• 说说管个屁用啊 (王三 08-6-19 21:56)

张宏良：4000万股民已成为金融买办要挟中央的人质 (cdv 08-6-19 13:09 阅读 17)跳过 ◆

　今天又是股市暴跌，如此连续的惨烈暴跌在中國股票市场上还是第一次。虽然此前文章已提到这次暴跌与以往具有完全不同性质，既是掏空中國的金融灾难在股市上的反映，又是西方国家对中國实施非军事化打击的一部分。实施股灾打击的近期目标，是为今天举行的中美战略对话施加压力，迫使中國做出更大让步，满足美国对中國的经济殖民化要求；更大目标是在奥运会之前，通过股灾埋下中國动乱导火索，迫使中國接受西方的政改方案，先从政治上肢解中國，然后再在领土上肢解中國。

　　可是，看到昨天中國证监会官员的讲话才发现，事情的严重性远远超出我们的判断，股灾已不仅是西方国家打击中國的工具，而且成为金融买办要挟中央的手段。去年年底到现在，中國股市跌幅达到55%，与举世瞩目的越南金融危机大体相当，市值损失超过16万亿，相当于30多个越南的总产值，7年的全国工资总额（按2006年计），20年的全国教育经费（同样为2006年），全国地震捐款总额的400倍，大型航母200多艘；相当于1999年到2007年创造的全部总产值，也就是说，从去年到现在中國股市8个月跌去了以往8年创造的全国GDP总和。具体到每个投资者身上，全国有效账户不过8千万，每个投资者拥有上海深圳两个账户，投资者差不多有４千万，相当于每个投资者资金损失40万，按照2007年城镇居民人均收入计算，8个月赔掉了近30年的收入。

　　面对如此罕见的股灾和惊人损失，中國证监会官员却通过媒体访谈宣布：第一，“证监会无论出台任何政策或者一个规则的制定、起草、颁布，我们都会关注它对市场的持续良好发展是否起积极、好的作用，而不是起阻碍作用。”第二，“证券市场是风险与收益并存的市场，投资者自担风险应该是市场发展的基础”。了解中國股市的所有投资者都知道这两条是什么含义，翻译成百姓语言就是：第一，导致股市暴跌的政策不变；第二，股市暴跌的风险老百姓自己承担。

　　在历史罕见的巨大股灾面前，中國证监会官员的如此表态不能不让人震惊。问题不在于是不是救市，而在于为什么在如此惨烈的股灾面前还去故意刺激股民！既然是中國证监会官员，就应该知道中國股市并非是真正的市场，而是典型的政策市，中國股民承担的主要风险不是市场风险，而是政策风险和制度风险，后者是投资者不应该承担的风险，也是包括香港台湾在内的其他任何国家和地区投资者所没有的风险。就拿中國证监会官员讲话中坚持不变的股权分置改革来说，包括股市门口卖报纸的老太太都知道，这次股市暴跌的根本原因，是股权分置改革造成的“大小非解禁”。
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• 　所谓中国股市“大小便失禁”， (闲暇机会成本 08-6-19 13:53)

纸一烧反弹一下 (风在嚎 08-6-18 16:45)跳过 ◆

• 拜托连烧十下！ (原来用户名可以这样长 08-6-18 20:59)